8月21日晚间，南矿集团（001360.SZ）公布半年报，上半年公司实现营业收入4.62亿元，同比增长23.74%；归母净利润6223.56万元，同比增长5.59%。

公司近年业绩高速增长

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公司营收从2019年的3.93亿元增长至2022年的8.64亿元，期间年复合增长率30%；扣非归母净利润从2019年的0.60亿元增长至2022年的1.04亿元，期间年复合增长率20.21%。2023年一季度和二季度公司营收和归母净利润均同比增长。

南矿集团主营业务为砂石骨料和金属矿山相关的破碎、筛分设备的研发、设计、生产、销售及后市场服务，是国内技术领先的中高端矿机装备供应服务商之一。

“装备制造+服务”新发展模式将充分发挥协同效应

近年来，公司正从一家传统装备制造企业向“装备制造+服务”企业升级，从传统、单一的设备销售模式，转变为向客户提供解决方案、整机销售、配件供应、智能运维的全生命周期服务，帮助客户提质、降本、增效，增强市场竞争力。

公司在后市场技术服务板块已经初步形成了可盈利的商业模式。作为本土品牌中率先迈入产品后端服务并有能力提供定制化服务的国内企业，公司将占据较大的先发优势，运维服务不但可以成为公司新的盈利增长点，还将与产品研发、制造、销售等环节产生良性循环。“装备制造+服务”的新发展模式将充分发挥协同效应，覆盖更为庞大的存量市场。

公司研发实力突出

公司研发实力、技术创新能力和行业影响力突出，经过多年的技术研发、创新和积累，公司多项产品取得了江西省重点新产品证书，获得了国家工信部、中国机械工业联合会、中国机械工程学会、江西省工业和信息化厅、江西省科学技术厅等机构颁发的多项荣誉和奖项。截至本报告披露日，公司拥有核心技术人员6名，研发人员74名，研发、技术人员占比为9.95%。公司拥有授权专利496项专利，其中发明专利30项，实用新型专利461项、外观设计5项。

同时，公司是中国矿山机械标准化技术委员会的委员单位，参与制定了多项国家标准及行业标准，其中参与起草了6项国家标准，独立起草了6项行业标准。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江西省制造业单项冠军示范企业、江西省智能制造标杆企业，拥有博士后创新实践基地、博士科研创新中心、省级企业技术中心等科研基地。

公司产品曾应用于三峡工程、白鹤滩工程、防城港核电站、岭澳核电站等多个国家重点建设工程，并进入了国内外的大型工程建筑公司（中国电建、中国能建、中核集团、中广核等）、大型建材公司（海螺水泥、华新水泥、中国建材等）、大型矿业公司（宝武集团、鞍钢集团、紫金矿业、江西铜业等）和大型跨国企业（法国拉法基、德国海德堡、爱尔兰CRH等）的供应链。

首创证券在近期发布的研报中表示，在国产替代政策驱动下，尤其是在冶金系统，不再只选用进口设备，而是加大了国产设备的采购。从公司的下游客户鞍钢、宝钢、攀钢、包钢以及国外客户反馈来看，近几年国产设备采购加大趋势非常明显。而南矿集团在核心技术方面处于国内领先地位，在多个领域南矿集团的破碎设备已实现了国产替代，在金属矿山领域公司有望向上开拓抢占外资品牌的市场空间。

南矿集团作为高端矿机装备制造服务商，拥有以央企和国企为主的优质客户资源，将显著受益砂石骨料矿山大型化和金属矿山装备国产替代的发展趋势。受益原材料价格回落，公司成本压力有望缓解，此外公司海外业务和后市场服务业务也有望快速发展。公司IPO募投项目将在产能和技术升级等方面为公司业务发展保驾护航，公司业绩有望伴随公司业务发展和产能提升而快速发展。

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